CIFI 延续弱势

　　截至11月8日当周，中国期货市场监控中心工业品指数（CIFI）最终报收于1064.83，最高上冲至1082.38，最低下探至1064.71，全周下跌1.11%。

　　白银：中美贸易摩擦有好转迹象，市场风险偏好回落，积极的经济数据叠加贸易乐观情绪推动贵金属持续下跌。尽管英国“无协议脱欧”的担忧有所缓解，同时美联储在连续3次降息后暗示降息周期结束了，但国际贸易争端此消彼长，贵金属仍将受益于全球经济衰退的前景，以及美联储未来将进一步宽松的政策预期。未来，市场将继续关注美国就业和制造业表现，这将对金价继续施加影响。短期美元走弱对贵金属有所支撑，但若美股继续维持高位，后者则仍有下跌压力。

　　铁矿石：延续下行趋势，成材下游消费此前一直旺盛，社会库存延续前期良好的去库存态势，钢厂库存也出现了明显下降，再次印证了下游需求端的韧性。不过，即便是成材数据持续向好，仍难改变当前市场对后市即将转淡的悲观预期。基于此预期的影响，当前黑色产业链整体信心明显不足，钢厂对原料端仍采取随用随采的低库存策略。近期外矿发运量出现明显增加，铁矿石贸易商出于对后续外矿到港量即将增加的顾虑也开始去库存，致使现货成交价格连续下挫。后续铁矿石走势仍将取决于下游钢厂的补库节奏，当前看来下游终端需求有超预期的可能，后续很有可能呈现淡季不淡的局面，届时悲观预期有望彻底得到扭转。

　　甲醇：冲高回落，重心下移，跌破前期低点支撑。甲醇期货弱势不改，现货市场跟随走弱，内地市场价格暂稳，沿海地区价格松动。主产区企业库存处于高位，出货情况一般，部分厂家报价下调，生产利润降低。西北地区部分装置负荷提升至正常运行，加之山东等地区部分装置恢复运行，导致甲醇行业开工率明显回升。后期装置多数维持稳定运行，甲醇产量增加，供应维持上涨趋势，货源较为充裕。煤制烯烃装置运行平稳，企业多按需采购，消费难以提升。然而，传统需求进入冬季后将逐步变淡，受到大气污染预警的影响，河北、山东等地区部分下游企业开工受限或停产。甲醇刚性需求缩减，港口库存窄幅回升，增加至121.07万吨。后期进口船货多集中在11月中下旬抵港，甲醇港口库存将维持在高位，压力依旧较大。

　　动力煤：短期振荡后大幅反弹。现货价格上周跌势收窄，指数价格已经企稳。随着气温降低，动力煤进入消费旺季，但下游电厂的日耗依然没有较大起色，六大电厂的存煤可用天数也在30天左右徘徊，所以很难看到较强的上涨动力，目前的强势还是由于被压制太久的反弹所致，预计上行空间依然受到弱需求的限制。