日本商品市场日评：东京黄金价格大幅回落，橡胶市场获利了结

　　东京黄金早盘2106合约开盘在6570日元，较上一交易日下跌271日元。铂金2106合约开盘在3157日元，较上一交易日下跌127日元。美元指数早间在93.69附近。

　　昨天的东京黄金市场，在美国经济指标走高的背景下，市场对政府追加经济刺激政策的期待推高了美股等风险资产的价格，避险需求减退使得黄金价格进一步回落，远月合约回落至6500日元一线以下之后在低位横盘整理。

　　昨天公布的美国7月份物价指数自上个月大幅好转，并高于市场的预期，另外俄罗斯政府率先认证了该国医药公司生产的新冠病毒疫苗也为金融市场上的风险资产提供了利好。而作为避险资产的黄金则继续回落调整的行情NY黄金主力合约一度回落至1910美元一线。之前我们分析过支撑本次黄金价格上涨行情的拎一个主要因素是债券市场上的利率走低，而昨天晚盘各期没美国国债收益率都有不同程度的反弹。其中有市场避险氛围缓解的因素，另外债券市场内部由于12-13日有10年期和30年期国债的公开发售，市场上的持仓调整也使得利率回调打压了黄金价格的走势。

　　东京市场方面，由于美元汇率兑日元汇率在价格指数统计高于市场预期的支撑下反弹至106日元一线以上，对东京黄金市场形成一定利好。但是由于黄金价格本身的大幅回调，市场内外部压力同时作用下，东京主力合约也回落至6500日元一线附近.技术方面来看黄金市场短期回调后市场在等待新的利多材料的出现，而此前跳空上涨的起点6400日元一线形成中期支撑的可能性较高，交易操作上依逢低做多思路不变。

　　8月11日东京黄金市场收盘时2106月合约和上海2012月合约的价差（东京-上海）为1.32美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2101合约开盘在172.8日元，较上一交易日下跌1.6日元。RSS2102合约开盘在131日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在106.481附近。

　　昨天的东京橡胶市场，继续上周末多单获利了结的行情，远月合约在回调压力下跌破175日一线。此前东京橡胶的连续上涨有很大一部分分是对市场结构偏差的一次矫正。相比较外部市场来看，包括黄金原油等主要商品价格走势来看，橡胶价格一直处于疫情爆发初期的较低水平，同时从内来看，由于12月合约存在着较多空单加上原料短缺等因素导致的近月价格走势坚挺，东京橡胶市场内部各合约间价差一度达到平水甚至小幅贴水的状态。而经过上周短期资金的拉涨使得橡胶市场价格不但跟上其他商品的涨势，同样市场内部各合约间价差结构也恢复正常升水水平。预计远月合约在以175日元一线为中心做小幅盘整、进而等待下一轮行情的关键材料出现。

　　现货方面，8月11日3号烟片8月期FOB价格在52.44泰铢附近，较上一交易日上涨0.79泰铢。20号标胶8月期FOB价格在41.95泰铢附近，较上一交易日上涨0.74泰铢。USS现货价格在46.07泰铢附近，较上一交易日上涨1.28泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约在向上突破并接近180日元整数位之后,高位承压回落。短期连续的上涨使得市场内部超买压力加大，结合东京市场连休前后多单持仓整理，带动远月各合约回落调整。从持仓变化来看，东京橡胶整体持仓在未达成16000手之后减仓下行，显示以多单离场为主，短期内继续大幅下跌的可能性较低。一目均衡表各个指标依旧显示出较强的做多信号，另一方面结合短期转换线和中期基准线的位置，下方在170和166日元附近支撑较强。交易操作上建议保持中期做多思路，短期离场观望。

　　8月11日东京橡胶市场收盘时2101月合约和上海2101月合约的价差（东京-上海）为-131.4美元/吨。