鸡蛋期现价格企稳，盘面维持震荡

　　江海汇鑫期货投研中心：孙连刚

　　投资咨询证号：Z0010869

　　一、鸡蛋现货市场价格走势

　　本周鸡蛋现货价格先涨后稳。截止到本周五（9月10日）主产区锦州鸡蛋价格为4.95元/斤，较上周五（9月3日）均价4.8元/斤上涨0.15元/斤，涨幅为3.13%；销区北京周五（9月10日）均价为5.19元/斤，较上周五5.06元/斤上涨0.13元/斤，涨幅为2.57%。上周末受高校开学食堂备货影响，终端走货见快，拉动价格上涨，备货结束后，各环节货源稍有增加，且终端对高价蛋抵触心理较大，蛋价逐渐趋稳。

　　二、基本面情况

　　据卓创资讯监测数据显示，8月份全国在产蛋鸡存栏量11.76亿只，环比增加0.35%，同比跌幅9.52%。2021年1-8月份在产蛋鸡存栏量整体变化不大，但同比降幅明显，去产能达到一定成效，其中新开产蛋鸡为21年4-5月补栏鸡苗，较8月份新开产能变化不大，淘汰老鸡量理论上为20年4-5月鸡苗，绝对量来看淘汰量大于新开产量，因多数养殖户多考虑至中秋前后淘汰，综合看来，预计9月供应量可能有所减少，在产蛋鸡存栏量维持低位。

　　从补栏情况看，8月份18家代表企业商品代鸡苗总销量为3797万羽，环比涨幅5.01%，同比跌幅7.35%。尽管养殖单位整体补栏积极性一般，但受7月蛋价养殖盈利水平提升影响，东北种鸡企业及部分大型种鸡企业鸡苗销售情况略有好转，鸡苗销量环比增加。目前中小型种鸡企业9月份鸡苗排单依旧一般，预计9月份鸡苗销量调整幅度有限。

　　整体老鸡淘汰节奏将影响短期市场供应情况。据卓创资讯对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，8月总出栏量244.50万只，环比涨幅0.62%，同比涨幅2.48%。前期补栏有限，导致8月多数产区可出栏老鸡不多。8月上旬受极端天气影响，江苏、河南等地交通不畅，淘汰鸡出栏受阻，中下旬逐步恢复，其他省份养殖单位淘鸡意向基本正常，9月份适龄老鸡仍不多，但临近中秋节，养殖单位淘汰老鸡意向或提高，淘汰鸡供应量或季节性增加，但幅度不大。淘鸡价格继续走弱，截止9月10日淘汰鸡价格为5.59元/斤，较上周五（9月3日）5.72元/斤下跌了0.13元/斤，跌幅为2.27%。

　　三、饲料成本

　　本周饲料端豆粕价格上涨、玉米价格持续走弱，9月6日-9月9日，全国豆粕均价3687.5元/吨，较上周（8月30日-9月3日）均价3630元/吨上涨了57.5元/吨，涨幅为1.58%；全国玉米均价为2600元/吨，较上周均价2632元/吨下跌了32元/吨，跌幅为1.22%。养殖成本依旧保持震荡。

　　玉米市场继续稳中偏弱运行。华北地区经过前期价格连续下调，深加工企

　　业到货量维持低位，企业库存水平总体下降，玉米价格逐渐止跌企稳，企业采购心态放松，南方销区粮商出货情况一般，在产区采购积极性不高，叠加期货市场走弱及港口远期报价偏弱等影响，下游饲料企业采购心态宽松，现货主要随采随用为主；新粮上市前玉米供应宽松，市场看空气氛仍在，预计价格偏弱运行。 本周鸡蛋价格及饲料成本均震荡走升，截止到9月10日，蛋鸡养殖利润为1.144元/斤，较上周五0.999/斤的利润增加0.145元/斤，涨幅14.51%。

　　四、基本逻辑与后市展望

　　天气转凉，产蛋率升高，蛋鸡产能逐步恢复。随着近期淘鸡价格回落，淘鸡数量较前期加大，故供应端整体仍处于平衡位置。双节降至，终端需求有所加强，市场心态谨慎看好，目前养殖端及中间商库存有限，且个别地区试探性的调涨对于整体心态形成一定的支撑和提振，不过当前价位处于较高位置，上涨空间或有限，待各环节备货结束后，一旦高位出货遇阻，蛋价或存在再次走低的风险。

　　期货方面：本周2201合约位于4400-4310间震荡调整，基差继续走扩，现货市场受高校开学、食品企业节前备货影响价格走高后，价格基本稳定，期货盘面跟现货市场走势，01合约盘面仍处于震荡区间，上下的幅度均有限，盘面维持震荡趋势，日内操作为主。