日本交易市场日评3月5日：等待重要经济事件，市场整体调整色彩较重

　　东京外汇股市日评：日经指数破位上行，美元兑日元保持关键支撑。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.39日元附近，较上一交易日上涨0.04日元。

　　昨天的东京外汇市场，在欧洲中央银行（ECB）理事会，以及英国的预算政策和美国就业数据公布前，美元汇率小幅调整下跌。日元汇率方面，关于日本央行取消负利率的时间点市场众说纷纭，美元兑日元汇率围绕150日元一线小幅振荡收盘。本周后半程，美联储主席鲍威尔将在国会作证，另外将公布ADP民间就业报告和美国官方就业统计数据等重要就业指标。外汇市场上继续关注美联储降息可能性，从短期今日市场上的交易结果来看，6月份前降息的概率在85%。有市场分析认为，美联储主席杰鲍威尔本周可能会紧随 FOMC成员的最新声明内容，提及在年内某个时间点降息的可能性，但仍然希望等待更多经济数据。本周另一个引人关注的是欧洲央行理事会的例行会议。预计ECB将首次讨论降息时间，而由于各国通胀情况不同，最后意见可能会分歧，进而最终保持谨慎立场。

　　技术方面来看，经过上月的通胀指标之后，市场依旧维持美联储在年内降息的预期。美元兑日元汇率围绕150日元整数位一线盘整后，继续关注150日元心理价位的支撑。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在39881.73日元，较上一交易日下跌227.5日元。日经指数期货2403合约开盘在39710日元，较上一交易日下跌130日元。

　　昨天的东京证券市场，延续上周末的抢进走势，在指数期货晚盘破位上行的带动下，日经平均指数日盘突破40000日元大关，并在高位的40100日元一线水平收盘。前一天的美股市场，美国长期利率的下降趋势导致了高科技股，特别是半导体股的买盘，各主要股指全线走高。东京市场上资金流入半导体制造设备相关股，推动了市场整体的上涨。另一方面，部分经济敏感型股和高净值股有所下跌，但在日经指数期货大幅上扬的带动下，最后在40000日元整数位以上水平收盘。进入欧美交易时间后, 在美联储降息预期进退，长期利率上升的背景下，美股市场开盘下跌。人工智能（AI）相关的高科技股票的表现依然强劲一度为市场提供了支撑，然而，当亚特兰大联储主席博斯蒂克预测年内降息两次的谨慎立场后，收盘前美股市场再次走低。NY道琼斯指数最后小幅收低在38900美元一线。受此影响，日经平均指数期货在40100日元一线附近止步。

　　技术方面来看，日经平均指数晚盘站上40000日元整数位一线后，显示短期做多是势力占优，但由于近期股价上涨主要靠高科技股以及主力股的拉伸较多，不排除出现短期回落调整的走势。交易策略上建议避免过分追高。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格大幅上涨，橡胶市场小幅振荡。

　　东京黄金早盘2502合约开盘在10235日元，较上一交易日上涨170日元。铂金2502合约开盘在4345日元，较上一交易日上涨41日元。美元指数早间在103.83附近。

　　昨天的黄金市场，在地缘政治风险以及美联储6月开始降息的预期下，黄金价格连续上涨。另一方面美元兑日元汇率尾盘维持150日元一线支撑，东京黄金主力合约结合晚盘大幅上涨至10200日元以上水平收盘。前一天美国供应管理协会（ISM）公布的 2 月份美国制造业采购经理人指数（PMI）从上月的49.1下降至47.8，大大低于市场预测。此外，美国密歇根大学公布的消费者调查显示，2月份商业信心指数（确认值）为76.9，也远低于市场预测的 79.6。经济数据的接连疲软提高了市场对提前降息可能性的预期，尽管债券市场上10年期美国国债收益率小幅反弹至4.217%一线水平，但NY黄金主力合约延续上涨势头，收高在2100美元一线以上水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率尾盘回到150日元一线，给东京黄金价格的走势带来一定的支撑。加上NY黄金价格大幅上涨，东京黄金主力合约站上10000日元整数位以上水平后维持坚挺的走势。交易策略依旧建议谨慎做多。

　　3月4日东京黄金市场收盘时2502月合约和上海2404月合约的价差（东京-上海）为-1.03美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2408合约开盘在302日元，较上一交易日上涨3.7日元。TSR2408合约开盘在242日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.39附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在等待关键经济数据之前外部市场缺乏明显方向感的背景下，主力8月合约围绕300日元整数位一线小幅振荡收盘。尽管上周早些时候上海橡胶市场在中国央行降息的利好下连续上涨，但主力5月合约在14000元整数位一线依旧遭遇到较强的做空压力，于后半程调整回落。东京市场方面，由于日经平均指数突破40000日元整数位，再次创下历史新高后接呈现一定的疲惫感。本周后半程将有美国2月份官方结业统计以及美联储主席出席国会听证等重要经济事件，加重了市场整体的观望氛围。美元兑日元汇率维持在150日元一线水平，一定程度上成为东京商品市场整体的下方支撑。现货市场方面，产区减产期导致原料不足依旧支撑着橡胶价格走势。大阪交易所公布的截至2月10日的全国天然橡胶商业库存为7509吨，较上一期增加492吨。

　　现货方面，3月4日3号烟片2月期FOB价格在81.99泰铢附近，较上一交易日下跌0.87泰铢。20号标胶2月期FOB价格在63.29泰铢附近，较上一交易日上涨0.78泰铢。USS现货价格在75.17泰铢附近，较上一交易日上涨0.42泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场短期围绕300日元整数位一线小幅盘整，显示短期缺乏明显的方向感。一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排除在3月份后有回落调整的可能。持仓方面小幅增仓至9000受附近，后市短期做多势力的走势。交易策略上不宜过分追高。

　　3月4日东京橡胶市场收盘时2408月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为71.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：美海湾地区原油出口激增，油价再度高位回落

　　美国海湾地区原油出口激增，帮助推高了2月份观察到的全球石油发货量，突显出欧佩克+在试图削减全球供应时面临的挑战。机构汇编的船舶跟踪数据显示，美国和加拿大的原油流量飙升至近450万桶/日，是有史以来的最高水平之一。如果没有该地区66.4万桶/日的环比增长，全球石油流量将略有下降。

　　周日，欧佩克+将集体减产协议延长至今年年中，以避免全球石油供应过剩并支撑油价。然而美国海湾地区原油出口激增抵消欧佩克+延长自愿减产期限的影响，油价再度冲高回落，回吐日内涨幅，最终录得收跌。JPX中东石油期货开盘2406合约开盘75170日元，较上日结算价下跌450日元，或0.60%。

　　作者：韩彪

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