日本交易市场日评3月6日：鲍威尔主席听证会之前，市场整体调整色彩较重

　　东京外汇股市日评：日经指数高位承压，美元兑日元小幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.03日元附近，较上一交易日下跌0.48日元。

　　昨天的东京外汇市场，受美国非制造业数据表现不佳的影响，美元汇率来连续小幅调整下跌。日元汇率方面，结合日本央行可能在3月份取消负利率以及美长期利率走低的背景下，美元兑日元汇率跌破150日元整数位一线后在149.7日元附近收盘。晚盘美国供应管理协会（ISM）公布的2月份非制造业综合指数为52.6，低于上月的53.4和预期的53.0。其中就业指数下降至50基准值以下水平造成了较大的利空。另外美国商务部公布的1月份制造业新订单下降 3.6%。美股市场大幅下跌造加重了金融市场整体的避险氛围，一旦美联储主席杰鲍威尔在今天的国会听证会上表示出不急于降息的立场，可能会引发更大的市场波动。经济数据低于预期引发美国国债收益率下跌，美元兑日元汇率也一度跌至 149.70 日元左右。

　　技术方面来看，经过上月的通胀指标之后，市场依旧维持美联储在年内降息的预期。美元兑日元汇率围绕150日元整数位一线盘整后，继续关注150日元心理价位的支撑。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在39792.37日元，较上一交易日下跌305.3日元。日经指数期货2403合约开盘在39780日元，较上一交易日下跌350日元。

　　昨天的东京证券市场，尽管高位存在获利了结压力，但在海外资金的逢低买进作用下，日经平均指数站稳40000日元整数位水平收盘。前一天的美股市场，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数均表现疲软，东京市场早盘在半导体股为主的获利了结交易的作用下小幅下跌。另一方面，有市场分析认为日本央行有可能提前在3月份解除负利率，带动银行类股票表现坚挺，日经平均指数最后呈现良好的抗跌性，最后在前一天结算价附近水平收盘。进入欧美交易时间后, 由于公布的美国2月份ISM非制造业指数低于市场预期，连续的近期数据疲软使得此前投资者对美国经济的乐观预期有所降低。此外，由于美联储主席鲍威尔将于未来两天在美国国会听证会上发言，市场在此之前出现调整性抛售。NY道琼斯指数最后大幅下跌至38500美元一线。受此影响，日经平均指数期货晚盘收跌于39800日元一线。

　　技术方面来看，日经平均指数站上40000日元整数位一线后，显示短期做多是势力占优，但由于近期股价上涨主要靠高科技股以及主力股的拉伸较多，不排除出现短期回落调整的走势。交易策略上建议避免过分追高。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格走势强劲，橡胶市场小幅振荡。

　　东京黄金早盘2502合约开盘在10254日元，较上一交易日上涨8日元。铂金2502合约开盘在4284日元，较上一交易日下跌35日元。美元指数早间在103.78附近。

　　昨天的黄金市场，在美国长期利率走低的背景下延续近期的强劲走势，NY黄金价格连续上涨。另一方面美元兑日元汇率尾盘回落至150日元一线以下水平，东京黄金主力合约显示略显后颈不足，最后维持在10200日元一线收盘。前一天美国供应管理协会（ISM）公布的 2 月份美国非制造业采购经理人指数（PMI）较上月回落，并低于市场预测。市场将重点关注美联储主席鲍威尔在国会的发言以及周末公布的美国2月份就业统计数据。债券市场上10年期美国国债收益率小幅下跌8个基点（bp）至4.137%一线水平.NY黄金主力合约延续上周末以来的强劲走势，在2100美元一线的高位收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率小幅下跌至150日元一线以下水平，给东京黄金价格的走势带来一定的拖累。但好在NY黄金价格保持涨势，东京黄金主力合约维持10000日元整数位以上水平收盘。交易策略上建议立场观望。

　　3月5日东京黄金市场收盘时2502月合约和上海2404月合约的价差（东京-上海）为-0.87美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2408合约开盘在298.7日元，较上一交易日下跌0.7日元。TSR2408合约开盘在242日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.03附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在等待关键经济事件之前外部市场缺乏明显方向感的背景下，主力8月合约围绕300日元整数位一线小幅振荡收盘。尽管上周早些时候上海橡胶市场在中国央行降息的利好下连续上涨，但主力5月合约在14000元整数位一线依旧遭遇到较强的做空压力，于后半程调整回落。东京市场方面，由于日经平均指数突破40000日元整数位，再次创下历史新高后接呈现一定的疲惫感。本周后半程将有美国2月份官方结业统计以及美联储主席出席国会听证等重要经济事件，加重了市场整体的观望氛围。美元兑日元汇率回落至150日元以下水平，一定程度上拖累了东京商品市场整体的走势。现货市场方面，产区减产期导致原料不足依旧支撑着橡胶价格走势。大阪交易所公布的截至2月10日的全国天然橡胶商业库存为7509吨，较上一期增加492吨。

　　现货方面，3月5日3号烟片2月期FOB价格在82.7泰铢附近，较上一交易日上涨0.71泰铢。20号标胶2月期FOB价格在62.43泰铢附近，较上一交易日下跌0.86泰铢。USS现货价格在76.17泰铢附近，较上一交易日上涨1泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶市场短期围绕300日元整数位一线小幅盘整，显示短期缺乏明显的方向感。一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排除在3月份后有回落调整的可能。持仓方面小幅回落，后市关注短期做多势力的了结时机。交易策略上建议轻仓做空尝试。

　　3月5日东京橡胶市场收盘时2408月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为77.9美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：资金追涨意愿不足，油价窄幅区间震荡

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国3月1日当周，原油库存增加42.3万桶，预期增加260万桶，前值增加842.8万桶。汽油库存减少277万桶，预期减少160万桶，前值减少327.2万桶。精炼油库存减少177万桶，预期减少100万桶，前值减少52.3万桶。库欣原油库存 增加52万桶，前值增加182.5万桶。

　　OPEC+宣布延长减产政策之后，部分资金获利了结，夜盘油价继续回落。近阶段油价维持窄幅波动，再无较大利空因素出现下，下行空间较为有限。早间API数据显示原油累库42万桶，但成品油大幅去库，整体数据偏多。关注晚间EIA发布的周度库存数据。JPX中东石油期货开盘2406合约开盘74330日元，较上日结算价下跌540日元，或0.73%。

　　作者：韩彪

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