日本交易市场日评3月19日：日本央行调整金融政策在即，股市大幅反弹调整

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅反弹，美元兑日元汇率走势坚挺。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.15日元附近，较上一交易日下跌0.02日元。

　　昨天的东京外汇市场，在本周日美央行金融政策会议之前的观望气氛下，结合近期美国长期利率上升，美元汇率保持高位振荡。日元汇率方面，在美日间利率差继续维持较高水平的背景下，美元兑日元汇率维持149日元一线水平收盘。在过去一周中，有多方消息源都报道了日本央行将在本月的金融政策决定会议上取消负利率和收益率曲线控制（YCC），以及停止采购股指ETF。然而，即便以上预测如期完成，预计日本央行也会强调继续保持宽松的立场，进一步收紧金融政策的可能性较低。在此背景下，有越来越多的投资者认为，在美日间利率差将持续维持高位的背景下，美元兑日元汇率还能继续保持中期上涨的行情。另一方面，随着日本金融政策正常化，市场关注的焦点再次转向美联储的降息立场。如果FOMC最新声明中的未来利率预期呈现鹰派结果，日元汇率可能面临贬值压力。而如果声明内容与去年12月无异，则可能出现新的日元买盘。有市场分析认为，不排除鲍威尔主席意外做出鸽派姿态的可能。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率经过短期调整反弹后站稳149日元一线，很可能显示当前美日间利率差所反映的真实日元汇率水平。短期关注150日元整数位一线的阻力。交易策略建议轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在39622.58日元，较上一交易日下跌117.9日元。日经指数期货2403合约开盘在39320日元，较上一交易日下跌200日元。

　　昨天的东京证券市场，在市场逐渐消化了日本央行调整金融政策预期的背景下，以股指期货为主导，日经平均指数大幅反弹超过1000日元，至39700日元一线水平收盘。尽管上周末的美股市场大幅回落，但进入日美央行金融政策会议决定周之后，在股指期货市场上的买盘推动下，日经平均指数早盘开始便大幅上涨。日本央行即将公布货币政策会议结果，而到上周末为止，诸多媒体报道已经让市场充分考虑到了日本央行取消负利率的可能，并导致了股指期货市场上的回购。而在外汇市场上，美元兑日元汇率走强至149日元一线，也有利于高科技和汽车等出口类股价的走势。进入欧美交易时间后，谷歌和特斯拉等大型高科技股的上涨支撑了纳斯达克综合指数的反弹，与此同时，市场主要关注19日至20日举行的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议的结果。而近期美国长期利率的上行压力是制约美股走势的主要因素。NY道琼斯指数小幅反弹至38700美元一线收盘。日经平均指数期货则在前一天的大幅上涨之后晚盘小幅调整回落至39300日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数跳空高开后大幅上涨，显示在38000日元一线的较强支撑。另外市场关注日美金融政策会议结果之后个市场的走向。交易策略上建议继续保持逢高做空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格高位振荡，橡胶市场冲高会落。

　　东京黄金早盘2502合约开盘在10357日元，较上一交易日上涨53日元。铂金2502合约开盘在4370日元，较上一交易日下跌42日元。美元指数早间在103.57附近。

　　昨天的黄金市场，在最新FOMC声明出炉之前，整体调整氛围较重，NY黄金价格时隔3个交易日之后小幅反弹。另一方面美元兑日元汇率在日美间利率维持较高水平的背景下，继续保持149日元一线水平，帮助东京黄金主力合约晚盘继续站稳10300日元一线支撑。投资者热切关注的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议结果的同时，美国长期利率的上行压力成为决定黄金资产抛售压力的主要因素。债券市场上10年期美国国债收益率上升5个基点（bp）至4.348%一线收盘,创下2月23日以来的新高。而NY黄金主力合约仅仅是在短期空单回补交易的支撑下来到2160美元水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在美长期利率上升的利好下来到149日元一线并维持强劲的走势，给东京黄金价格带来一定的支撑。尽管NY黄金价格缺乏方向感，但东京黄金主力合约依旧保持10300日元一线支撑收盘。交易策略上建议轻仓做空尝试。

　　2月18日东京黄金市场收盘时2502月合约和上海2404月合约的价差（东京-上海）为-0.89美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2408合约开盘在358日元，较上一交易日上涨3.8日元。TSR2408合约开盘在255日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.15附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在产地原料价格上涨以及中国宏观经济指标利好的背景下，主力8月合约继续向前一日天晚盘高点364日元尝试，但最后在短期获利了结的作用下回落至354日元一线收盘。昨天公布的中国2月份矿工业生产总值以及零售业销售总额纷纷高出市场预期，上海橡胶主力5月合约开盘后不久来到15500元一线的涨停水平。但强劲的经济指标公布后，由于利多尽出结导致短期投机资金选择获利了结离场，尾盘小幅回落至15400元一线收盘。东京市场方面,受日经平均指数大幅上涨以及美元兑日元汇率站稳149日元一线支撑后,东京商品市场整体走势偏强。东京橡胶主力合约在晚盘高点364日元一线遭遇到较强阻力后，晚盘最后小幅回落至354日元一线，和前一天收盘价持平。现货市场方面，泰国产区预计高温天气,可能导致4月份开割后产量预期下降，支撑着橡胶现货价格的走势。大阪交易所公布的截至2月29日的全国天然橡胶商业库存为8253吨，较上一期增加558吨。

　　现货方面，3月18日3号烟片3月期FOB价格在95.61泰铢附近，较上一交易日上涨2.19泰铢。20号标胶3月期FOB价格在64.94泰铢附近，较上一交易日上涨0.27泰铢。USS现货价格在87.17泰铢附近，较上一交易日上涨2泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶显示在360日元整数位一线的高位遇阻，存在短期筑顶可能性。一目均衡表上来看，尽管价格仍处于上升通道，但由于距离中期基准线较大，不排除后市有回落调整的可能。持仓方面小幅减仓，后市关注短期做多势力的了结时机。交易策略上建议逢高做空。

　　3月18日东京橡胶市场收盘时2408月合约和上海2405月合约的价差（东京-上海）为230.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：地缘局势紧张，油价连续上涨

　　国家统计局：2024年1—2月份规模以上工业增加值增长7.0%；1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%；1—2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。我国经济的基本面持续向好，推动经济回升向好的积极因素在累积增强，加上宏观政策的持续发力显效，实现5%左右的经济增长预期目标是有条件有支撑的，也是经过努力可以实现的。

　　乌克兰袭击俄罗斯炼厂而加剧了地缘政治风险。根据大宗商品贸易商贡沃尔集团表示乌克兰的无人机袭击已经摧毁了俄罗斯大约60万桶/日的产油量。同时中国的经济数据超预期也提振了市场情绪。油价连续上涨，刷新近几个月的高位。JPX中东石油期货开盘2406合约开盘77340日元，较上日结算价上涨700日元，或0.91%。

　　作者：韩彪

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