日本交易市场日评6月24日：美国经济指标超出预期，美元兑日元汇率尝试新高

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率大幅上涨，日经指数连续小幅上涨。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在159.89日元附近，较上一交易日上涨0.93日元。

　　上周末的东京外汇市场, 在美国6月份制造业和非制造业PMI纷纷超出预期之后，美元买盘加速，兑日元汇率升至159.80日元水平收盘。日盘公布的日本全国消费者物价指数（CPI）受能源价格上涨，其综合指数和核心指数均高于上个月。不过,除能源和食品之外的超核心指数同比放缓至2.1%，已接近通胀目标。岸田首相在本届国会闭幕后的记者招待会上宣布，将从8月起实施为期3个月的电费和天然气价格减负措施。短期来看可能抑制日本国内的能源价格上涨，但对通胀产生何种影响还有待观察。与此同时，日本国内自6月份开始实施定额减税措施，为受薪雇员提供所得税和居民税的减免。尽管工薪阶层的实得工资在6月份可能会大幅增加，但对于民间消费支出将产生何种影响还有待观察。尽管日本央行表示将在7月份出台减少购买日本国债的具体措施，但在一系列令人眼花缭乱的政策变化中，投资者对日本央行加息的预期正在升温。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率突破159日元一线后，距离160日元整数位仅一步之遥。交易策略建议前期多单了结离场，并关注日本政府的干预动向。

　　东京日经指数早盘开盘在38497.42日元，较上一交易日下跌99.1日元。日经指数期货2406合约开盘在38450日元，较上一交易日下跌150日元。

　　上周末的东京证券市场，在缺乏关键性材料的背景下，日经平均指数全天走势缺乏方向感，一进一退之后小幅收低在38500日元一线收盘。在前一天的美股市场中，尽管NY道指连续第三个交易日上涨，但高科技股占比较高的纳斯达克综合指数8天来首次回落。东京市场早盘在半导体股集体下跌的背景下，日经平均指数开盘后略有走低。在一轮抛售之后，东京市场逐渐转而向上，日经平均指数一度上涨超过160日元，但由于上行压力沉重，尾盘回到前一天结算价附近水平收盘。进入欧美交易时间, 由于美国股市相关期权集中到期，市场上出现一定的持仓调整的卖盘。纳斯达克综合指数受到前一天半导体公司英伟达（NVIDIA）和美光科技（Micron Technology）的拖累而连续下跌。而NY道琼斯指数在美国强劲的经济指标支撑下，连续4个交易日上涨，最后小幅收高在39100美元一线。日经指数期货晚盘维持前一天的小幅振荡走势，在38500日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数依旧显示在39000日元整数位附近的强劲阻力。由于近期美国经济数据的结果喜忧参半，结合欧洲各国央行降息，美联储迟迟没有动作，使得后市破位下跌的风险越来越高。一目均衡表上来看，价格实体向下穿过云层，可能短期出现做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　   作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格冲高回落，橡胶市场低位振荡。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在11913日元，较上一交易日下跌182日元。铂金2504合约开盘在5079日元，较上一交易日上涨36日元。美元指数早间在105.87附近。

　　上周末的黄金市场，在前一天美元走高以及美长期利率上升的背景下，NY黄金价格大幅回落调整。另一方面美元兑日元汇率来到159日元一线以上水平，一定程度上支撑了东京黄金价格的走势。虽然当天公布的美国经济指标表现强劲，提振了美元汇率的走势，但大部分投资者更关注于即将公布的美国5月份民间消费支出（PCE）物价指数，以确定美联储未来货币政策的方向，金融市场整体流动性较低。债券市场上，在持仓调整交易的作用下美国10年期国债收益率小幅上升0.3个基点（bp），来到 4.257%水平收盘。NY黄金主力合约在前一天大幅上涨之后，周末触发较强的获利了结交易。主力合约大幅回落至2330美元一线收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率向上突破159日元一线后，进一步向160日元发起尝试，但无奈NY黄金价格尾盘回落，使得东京主力合约最后来到12000日元整数位以下水平收盘。

　　6月21日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.98美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2411合约开盘在328.3日元，较上一交易日上涨0.8日元。TSR2412合约开盘在275日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在159.89附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在上海市场小幅盘整的背景下，主力11月合约短期也缺乏明显的方向感，最后围绕330日元一线小幅振荡收盘。中国云南产区遭遇降雨天气的影响，原料产量增长相对缓慢，尽管下游轮胎厂开工率偏低导致内需不足，但原料供给不足依旧是近期支撑橡胶市场价格的主要因素。上海市场主力9月合约在14600元的近期低点得到支撑后，在空单回补交易加上短期资金的逢低买进的推动下，小幅反弹至15000元整数位附近水平收盘。现货市场方面，东南亚产区天气有所好转，橡胶原料产量逐渐恢复后，现货价格较6月初相比已有大幅回落。后市题材可能从供应紧缩转向需求后退，走势上关注本次反弹后的上方阻力位。大阪交易所公布的截至5月31日的全国天然橡胶商业库存为8277吨，较上一期减少525吨。

　　现货方面，6月21日3号烟片6月期FOB价格在83.75泰铢附近，较上一交易日下跌0.95泰铢。20号标胶6月期FOB价格在67.47泰铢附近，较上一交易日下跌1.51泰铢。USS现货价格在73.92泰铢附近，较上一交易日下跌0.75泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶延续在325-335日元区间的小幅振荡。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平后，后市检测时云层上限附近的支撑。交易策略上建议逢高抛空。

　　6月21日东京橡胶市场收盘时2411月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为13.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：市场情绪好转，油价连续录得上涨

　　随着市场进入夏季出行旺季，投资者以及市场机构对于能源需求前景普遍保持乐观预期，同时OPEC+第三季度维持额外减产措施，周内市场看涨情绪升温，推动油价连续录得上涨，攀升至今年高位。地缘方面，乌克兰无人机袭击导致俄罗斯南部亚速港一个油库，引发大火。乌克兰的持续袭击对全球实际供应构成了威胁，提高了风险溢价。同时本周EIA数据显示，商业原油库存以及成品油库存全面降库，报告整体利多。多重因素齐发力，推动油价攀升至今年高位。

　　截止周五（06月21日）当周JPX中东石油期货09合约周初开盘78450日元，周五收盘81350日元，较上周结算上涨2750日元，或3.50%。该合约期货价格整体维持在77760-81550日元区间运行。

　　一、EIA数据显示全面降库，报告整体利多

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月14日当周，除却战略储备的商业原油库存减少254.7万桶至4.57亿桶，降幅0.55%。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加38.6万桶至3.709亿桶，增幅0.1%，为2023年3月31日当周以来最高。汽油库存减少228万桶，预期增加62万桶，前值增加256.6万桶。精炼油库存减少172.6万桶，预期增加26.1万桶，前值增加88.1万桶。库欣原油库存增加30.7万桶，前值减少159.3万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口705.4万桶/日，较前一周减少125.0万桶/日。美国原油出口增加123.0万桶/日至441.8万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少248万桶/日。当周美国国内原油产量维持在1320.0万桶/日不变。

　　周内API发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月14日当周，API原油库存增加226.4万桶，预期减少300万桶，前值减少242.8万桶。API汽油库存减少107.7万桶，预期增加110万桶，前值减少254.9万桶。API精炼油库存增加53.8万桶，预期增加100万桶，前值增加97.2万桶。API库欣原油库存增加52.4万桶，前值减少193.7万桶。

　　二、拜登政府计划释放战略石油储备，阻止汽油价飙升

　　据英国金融时报报道，拜登政府准备从其战略储备中释放更多石油，以阻止今年夏天汽油价格的飙升。白宫正努力在11月大选前遏制通胀。拜登能源顾问阿莫斯•霍克斯坦表示，汽油价格“对许多美国人来说仍然太高”，他希望看到油价“进一步降低一点”。在距离大选还有不到五个月的时候，拜登试图克服选民对他处理经济问题的担忧。拜登政府已承诺采取措施，包括限制医疗成本和银行费用，以抑制通胀。自2022年触及数十年高点以来，美国通胀已下降约60%。美国汽车协会的数据显示，周日美国汽油平均价格为每加仑3.45美元，较一年前略有下降，但仍比拜登在2021年接替特朗普担任总统时高出50%以上。

　　国家统计局：原油生产平稳增长，进口由增转降。5月份，规上工业原油产量1815万吨，同比增长0.6%，增速比4月份放缓0.7个百分点；日均产量58.5万吨。进口原油4697万吨，同比下降8.7%。1—5月份，规上工业原油产量8910万吨，同比增长1.8%。进口原油22903万吨，同比下降0.4%。原油加工降幅收窄。5月份，规上工业原油加工量6052万吨，同比下降1.8%，降幅比4月份收窄1.5个百分点；日均加工195.2万吨。1—5月份，规上工业原油加工量30177万吨，同比增长0.3%。

　　厄瓜多尔OCP石油公司在一份声明中表示，由于该国的强降雨，厄瓜多尔重油管道（OCP）周一暂停运营，并宣布不可抗力。该公司表示，由于暴雨加速了基础设施周围的侵蚀，该公司决定关闭阀门，停止向管道输送重质原油，作为预防措施。这条长达485公里(301.37英里)的管道是该国第二大管道，每天可运输约45万桶原油，但运力不足。

　　综合来看：当下已进入全球原油消费旺季，市场对于需求的乐观预期正支撑油市走强。同时近阶段原油连续上涨，攀升至今年高位。随着油价的上涨，资金进一步推涨热情或将会逐渐消退。同时全球经济形式尚有不确定性，以及今年是美国大选年，不排除打压油价的可能性。油价的走势主要还是看第三季度供需局势的演绎。下周油价大概率维持偏强的震荡，但不建议追涨操作，注意风险控制。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　作者：韩彪

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