日本交易市场日评6月25日：美国经济指标意外走高，日元汇率警惕介入

       东京外汇股市日评：美元兑日元汇率一进一退，日经指数连续小幅上涨。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在159.68日元附近，较上一交易日下跌0.05日元。

　　昨天的东京外汇市场, 在美元兑日元汇率逼近160日元一线，投资者对于日本政府可能介入汇市的担忧中，美元兑日元汇率一度下探至158日元一线的日内低点后，尾盘再次回到159日元以上水平收盘。尽管日元近期贬值趋势较为温和，不太可能达到日本财务省所说"过度波动"的范畴，但市场依旧显示紧张的氛围。NY道琼斯指数晚盘一度上涨超过400美元，利好美元汇率的整体走势，同时美日间的利率差，也对美元兑日元汇率的上涨构成了支撑。大多数市场分析认为美联储在年底前降息两次的可能性依旧很大，多位FOMC委员们则对此持谨慎态度。本周即将公布5月份美国个人消费（PCE）的价格指数，美联储一直将其作为通胀指标的主要参考数据。与之前公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）相比，市场预计数据可能显示通胀有所放缓。同时在季末也需要关注大型投资机构等的头寸调整。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率突破159日元一线后，距离160日元整数位仅一步之遥。交易策略建议前期多单了结离场，并关注日本政府的干预动向。

　　东京日经指数早盘开盘在38833.9日元，较上一交易日上涨29.3日元。日经指数期货合约开盘在38770日元，较上一交易日上涨30日元。

　　昨天的东京证券市场，以主力股为中心的买盘占据优势，日经平均指数最后反弹超过200日元，最后在38800日元一线收盘。在上周末的美股市场上，尽管NY道琼斯指数维持小幅上涨，但半导体相关股呈现明显抛售压力。东京市场早盘也同样表现疲软，但由于外汇市场上日元汇率持续贬值，使得出口类股在午后出现了较强的回购趋势，并带动日经平均指数一度回升至38900日元水平。收盘时在日内交易的了结压力下最后小幅调整。进入欧美交易时间, 由于时间点上接近半年末，市场上出现一定的持仓调整的行情走势。此前一直表现强劲的AI题材的高科技股纷纷回落，而最近走势相对平稳的NY道琼斯指数晚盘大幅上涨400美元，最后在在39400美元一线收盘。首次利好，日经指数期货晚盘小幅走高，在接近38800日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数依旧显示在39000日元整数位附近的强劲阻力。由于近期美国经济数据的结果喜忧参半，结合欧洲各国央行降息，美联储迟迟没有动作，使得后市破位下跌的风险越来越高。一目均衡表上来看，价格实体向下穿过云层，可能短期出现做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　　   作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格冲高回落，橡胶市场低位振荡。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在11989日元，较上一交易日上涨36日元。铂金2504合约开盘在5124日元，较上一交易日上涨39日元。美元指数早间在159.68附近。

　　昨天的黄金市场，在美国关键通胀指标公布之前整体调整氛围强劲，NY黄金价格自前一天的大幅下跌后小幅反弹调整收盘。另一方面美元兑日元汇率接近160日元一线，一定程度上支撑了东京黄金价格的走势。本周，27日将公布美国第一季度的国内生产总值（GDP）以及在28日公布5 月份个人消费物价指数。芝加哥地区联储主席古尔斯比昨天指出，预计通胀会进一步下降并为降息决定打开了大门。与此同时，旧金山地区联储主席戴利则表示，在确信通胀率迈向2%之前不应降息。债券市场上，在持仓调整交易的作用下美国10年期国债收益率小幅走低至4.251%水平收盘。NY黄金主力合约在前一天大幅下跌之后，主力合约在空单回购支撑下回到至2340美元一线收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率向上突破159日元一线后，进一步向160日元发起尝试，但无奈NY黄金价格尾盘回落，使得东京主力合约最后来到12000日元整数位以下水平收盘。

　　6月24日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.82美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在335日元，较上一交易日上涨7.8日元。TSR2412合约开盘在275日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场结合晚盘大幅上涨，主力11月合约日盘缺乏明显的方向感，最后围绕330日元一线小幅振荡收盘。中国云南产区遭遇降雨天气的影响，原料产量增长相对缓慢，尽管下游轮胎厂开工率偏低导致内需不足，但原料供给不足依旧是近期支撑橡胶市场价格的主要因素。上海市场主力9月合约在上周末回到15000元整数位一线以上水平后，本周一在空单回补交易加上短期资金的逢低买进的推动下，结合晚盘大幅反弹超过3个百分点。现货市场方面，东南亚产区天气有所好转，橡胶原料产量逐渐恢复后，现货价格较6月初相比已有大幅回落。后市题材可能从供应紧缩转向需求后退，走势上关注本次反弹后的上方阻力位。大阪交易所公布的截至5月31日的全国天然橡胶商业库存为8277吨，较上一期减少525吨。

　　现货方面，6月24日3号烟片6月期FOB价格在82.46泰铢附近，较上一交易日下跌1.29泰铢。20号标胶6月期FOB价格在65.75泰铢附近，较上一交易日下跌1.72泰铢。USS现货价格在73.92泰铢附近，较上一交易日持平。

　　    技术方面来看，东京橡胶延续在325-335日元区间的小幅振荡。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平后，后市检测时云层上限附近的支撑。交易策略上建议逢高抛空。

　　6月24日东京橡胶市场收盘时2411月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为-1.3美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：多空博弈，油价强势收涨

　　 在OPEC+延续三季度额外减产以及传统需求旺季的背景下，油价保持强势格局，限制盘中油价回调幅度。JPX中东石油期货开盘2410合约开盘81490日元，较上日结算价上涨890日元，或1.09%。

　　 作者：韩彪

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