日本交易市场日评6月26日：等待美国通胀数据公布，同时警惕日本政府干预汇率

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率尝试突破，日经指数连续走高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在159.7日元附近，较上一交易日上涨0.32日元。

　　昨天的东京外汇市场, 在投资者对于日本政府可能介入汇市的担忧中，美元兑日元汇率美元兑日元汇率逐步逼近160日元一线水平。美日间的利差依旧是支撑美元兑日元回落的主要材料，虽然美联储在年内降息的预期已经有所回落，但日本央行在金融政策正常化方面也显示出非常谨慎的立场。考虑到该情况在短时间内很难得到解决，美元兑日元的买盘需求依旧旺盛。前一天，尽管美元兑日元汇率一度大幅下跌至158日元一线，引发了市场对日本政府出手干预会汇市的猜测，但从日本央行公开的经常账户余额开朗，前一天晚盘显然没有市场干预的迹象。以目前日元汇率的贬值速率来看，日本政府实际出手干预的条件可能高于之前的高点 160日元水平。本周即将公布5月份美国个人消费（PCE）的价格指数，美联储一直将其作为通胀指标的主要参考数据。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率突破159日元一线后，距离160日元整数位仅一步之遥。交易策略建议前期多单了结离场，并关注日本政府的干预动向。

　　东京日经指数早盘开盘在39364.73日元，较上一交易日上涨191.6日元。日经指数期货2406合约开盘在39320日元，较上一交易日上涨170日元。

　　昨天的东京证券市场，在NY道琼斯指数连日来上涨的利好下，以主力股为中心的买盘继续推动日经平均指数最后上涨超过300日元，最后在39000日元整数位以上水平收盘。昨天的美股市场上，尽管包括NVDA在内的半导体相关股票大幅下跌，且纳斯达克综合指数连续第三天走低，但NY道琼斯指数反而是连续五天上涨。东京市场早盘虽然呈现多空交织的行情，但在当天晚些时候日经平均指数因短期买盘的回流而走高。之后银行和保险公司等金融股、汽车股和能源相关股票被买入，推动整体市场走高，并在39100日元的日内高点附近收盘。进入欧美交易时间, 由于近期英伟达股价从高点下跌超过10%，进入调整阶段后，昨晚在低位出现了积极回购。大幅收高后支撑了高科技股占比较高的纳斯达克综合指数的走势。而NY道琼斯指数则是在经过了连续5个交易日的上涨后，在获利了结交易的作用回落至39100美元一线收盘。受美股市场的多空综合影响，日经指数期货晚盘小幅上涨至39300日元一线的近期高位收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在站上39000日元整数位以上水平后，显示较强的做多信号。考虑到即将公布的美国重要经济指标，东京股市是否能如愿突破5月份以来的区间震荡行情，进而进一步尝试40000日元一线还有待确认。交易策略上建议离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格横盘震荡，橡胶市场小幅反弹。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在11938日元，较上一交易日上涨4日元。铂金2504合约开盘在5066日元，较上一交易日下跌67日元。美元指数早间在105.66附近。

　　昨天的黄金市场，在美元汇率较主要国币均表现强劲走势的背景下，NY黄金价格承压走低。另一方面美元兑日元汇率再次接近160日元一线，一定程度上支撑了东京黄金价格的走势。本周，27日将公布美国第一季度的国内生产总值（GDP）以及在28日公布5 月份个人消费物价指数。芝加哥地区联储主席古尔斯比昨天指出，预计通胀会进一步下降并为降息决定打开了大门。与此同时，旧金山地区联储主席戴利则表示，在确信通胀率迈向2%之前不应降息。债券市场上，在持仓调整交易的作用下美国10年期国债收益率小幅走低至4.251%水平收盘。NY黄金主力合约在前一天大幅下跌之后，主力合约在空单回购支撑下回到至2340美元一线收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率向上突破159日元一线后，进一步向160日元发起尝试，但在NY黄金价格连续走低的多空材料抵消下，东京主力合约依旧维持11900日元一线水平收盘。

　　6月25日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.87美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在331日元，较上一交易日下跌4.5日元。TSR2412合约开盘在280日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在159.7附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场冲高回落的背景下，主力12月合约早盘跳空高开后逐渐回落，最后在335日元一线收盘。中国云南产区遭遇降雨天气的影响，原料产量增长相对缓慢，尽管下游轮胎厂开工率偏低导致内需不足，但原料供给不足依旧是近期支撑橡胶市场价格的主要因素。上海市场主力9月合约在回到15000元整数位一线以上水平后，貌似在短期投机资金的催动下一度上涨至15300元后，结合晚盘回落至15000整数位一线。现货市场方面，东南亚产区天气有所好转，橡胶原料产量逐渐恢复后，现货价格较6月初相比已有大幅回落。后市题材可能从供应紧缩转向需求后退，走势上关注本次反弹后的上方阻力位。大阪交易所公布的截至6月10日的全国天然橡胶商业库存为7429吨，较上一期减少848吨。

　　现货方面，6月25日3号烟片6月期FOB价格在82.37泰铢附近，较上一交易日下跌0.09泰铢。20号标胶6月期FOB价格在66.46泰铢附近，较上一交易日上涨0.71泰铢。USS现货价格在72.5泰铢附近，较上一交易日下跌0.25泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶延续在325-335日元区间的小幅振荡。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平后，后市检测时云层上限附近的支撑。交易策略上建议逢高抛空。

　　6月25日东京橡胶市场收盘时2411月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为19.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：API原油及汽油库存超预期增加，油价承压

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月21日当周，API原油库存增加91.4万桶，预期减少300万桶，前值增加226.4万桶。汽油库存增加384.3万桶，预期减少105万桶，前值减少107.7万桶。精炼油库存减少117.8万桶，前值增加53.8万桶。库欣原油库存减少30.5万桶，前值增加52.4万桶。

　　近阶段市场情绪偏乐观，以及地缘因素高发，支撑近期油价连续上涨。在乐观预期没有被伪证之前，整体将保持震荡偏强的局势。早间API公布的数据显示原油及汽油库存超预期累库，这打击了市场对需求高预期，令油价承压明显收跌。关注晚间EIA公布的相关库存数据。JPX中东石油期货开盘2410合约开盘82060日元，较上日结算价下跌240日元，或0.29%。

　　　作者：韩彪

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