日本交易市场日评7月23日：拜登总统退选，市场不确定性增强

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅反弹，日经指数连续走低。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在156.92日元附近，较上一交易日上涨0.25日元。

　　昨天的东京外汇市场,在拜登总统推选以及股市下跌造成风险回避行情的多重作用下，，美元兑日元汇率围绕157日元一线水平小幅震荡收盘。上周末美国总统拜登意外宣布退出总统竞选，导致风险投资环境环境恶化，加上此前日元套利交易持仓的调整交易，外汇市场对于日元升值的担忧逐渐增强。美国商品期货交易委员会（CFTC）上周末发布的投机持仓报告显示，机构投资者的日元做空合约减少了3.8万手，为2011年3月以来的最大降幅。尽管从整体持仓来机构依旧看空日元，但由于对美联储9月降息的预期升温，以及前总统特朗普对日元贬值的批评言论，使得日元汇率短期出现反弹。在下周的FOMC会议之前，与会的各位委员以及美联储高官都处于禁言期，但市场认为美联储在9月份FOMC会议上做出降息决定的概率高达90%。同时，日本央行下周也将召开金融决策会议。按预定计划日本央行将提出进一步减少购买日本国债的具体措施，但另外也有投资者看好央行提出加息的可能性。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率再次回到157日元一线以上水平后，显示此前的日元升值行情暂告一段落，后市关注155日元低点附近的支撑。交易策略建议逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在39864.09日元，较上一交易日上涨265.1日元。日经指数期货2409合约开盘在39950日元，较上一交易日上涨470日元。

　　昨天的东京证券市场，受半导体股带来的巨大抛售压力影响，日经平均指数连续第4个交易日下跌超过400日元，来到39600日元一线附近收盘。上周末的美股市场，半导体相关股票出现大量抛售后，周日拜登总统宣布退出今年11月的总统大选后给市场前景带来更多的不确定性。东京市场早盘在浓重的风险回避氛围中日经平均指数继续上周后半程的下跌走势，在时隔3周跌破40,000日元整数位后，加速下滑。收盘时整体跌幅来到460日元，跌至39,000日元中段水平。进入欧美交易时间后，尽管拜登总统上周末宣布退出11月的总统竞选，但同时他推举副总统哈里斯作为民主党的候选人。周一美股市场上出现较强的短期空单回补行情，半导体和其他高科技股的回购也支撑了市场的整体走势。NY道琼斯指数时隔3个交易日反弹至40000美元以上水平收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘小幅反弹至40000日元整数一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在跌破40000日元整数位一线支撑后触发多单止损，盘中呈现大量的抛售压力。然而由于短期空单显示有过热迹象，同时一目均衡表上来看价格实体回到中期基准线后短期可能进入窄幅震荡的行情走势，交易策略上建议空单离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格连续走低，橡胶市场小幅反弹。

　　东京黄金早盘2506合约开盘在12145日元，较上一交易日上涨8日元。铂金2506合约开盘在4845日元，较上一交易日下跌30日元。美元指数早间在104.28附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率以及美元汇率走高的背景下，NY黄金价格连续小幅下跌收盘。另一方面，由于美元兑日元汇率反弹至157日元一线后，支撑东京黄金市场的走势。围绕美联储的降息时间报表，市场正在关注本周即将公布的经济指标。25日将公布美国第二季度的GDP，以及6月份个人消费支出，尽管有分析指出，"美联储大概率将在9月开始降息"，但市场关注的焦点依旧是美联储主席鲍威尔在7月份的FOMC会议上是否会保持一贯的谨慎立场。债券市场上，10年期国债收益率连续小幅上涨2个基点（bp）至4.424%一线水平。NY黄金主力合约走低至2390美元水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率回到157日元以上水平，为东京黄金价格带来了支撑。尽管NY黄金价格跌破2400关键支撑，但日元贬值带来的利好依旧支撑东京主力合约站稳12000整数位一线。

　　7月22日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.11美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在320.4日元，较上一交易日下跌3.1日元。TSR2501合约开盘在259日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在156.92附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场连续第5个交易日小幅上涨的支撑下，东京主力12月合约也在周末的空单回补作用下再次反弹至320日元以上水平收盘。据东南亚产区消息，自上周后半程开始，泰国南部产区降雨偏多从而影响了原料产量。现货价格止跌反弹后减轻了橡胶增产期价格下跌的压力。但在需求方面随着中国轮胎出口下滑，工厂开工率不见起色，预计中期下行趋势依旧不变。另一方面，外汇市场上美元兑日元汇率在周末持仓调整交易的作用下反弹至157日元一线，帮助东京橡胶主力合约，再度站上320日元的关键价位。大阪交易所公布的截至7月10日的全国天然橡胶商业库存为5526吨，较上一期减少868吨。

　　现货方面，7月19日3号烟片7月期FOB价格在77.6泰铢附近，较上一交易日上涨1.45泰铢。20号标胶7月期FOB价格在63.46泰铢附近，较上一交易日下跌0.05泰铢。USS现货价格在64泰铢附近，较上一交易日上涨0.33泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶再次站上320日元整数位一线后，缓解了近期连续尝试新低的下跌行情，勉强维持前期低点315日元附近的支撑。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平，同时也向下穿过云层,依旧显示较强的做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　　7月22日东京橡胶市场收盘时2412月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为69.9美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：油价周一再度下挫，夜盘企稳收复部分跌势

　　拜登周日在民主党同僚越来越大的压力下放弃了陷入困境的连任竞选，并支持副总统哈里斯接替他成为该党候选人，在11月大选中迎战共和党候选人特朗普。若特朗普在11月的美国总统大选中获胜，可能会对石油和天然气市场产生复杂的影响。特朗普的目标是通过放松管制来提高美国的石油产量，从而降低通胀，从长远角度来看对油价形成打压。市场预计第四季度原油将达到供需平衡，明年将出现过剩，油价承压下行。不过不建议过度追空，近阶段油价大概率维持震荡局势。JPX中东石油期货开盘2411合约开盘76000日元，较上日结算价下跌280日元，或0.37%。

　　作者：韩彪

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