国际商品周评(8月5日)

　　贵金属

　　5日

　　中国7月份财新服务业PMI

　　欧洲7月份服务业综合PMI

　　美国7月份ISM非制造业业PMI

　　日本6月份日本央行会议纪要

　　6日

　　欧洲7月份零售业销售总额

　　美国7月份贸易收支

　　7日

　　德国7月份矿工业生产

　　中国7月份进出口贸易收支

　　8日

　　日本7月份经常收支

　　美国7月份批发库存

　　9日

　　中国7月份生产者物价指数，消费者物价指数

　　德国7月份消费者物价指数

　　每周五ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　NY黄金主力8月合约在2400美元的低位支撑下，交易量和价格双双大幅反弹。上周美联储将FF利率目标维持在5.25-5.50%不变。美联储主席鲍威尔在之后的新闻发布会上表示，在9月份降息的可能性。美长期利率下跌，以及美元汇率走软，推动了NY黄金的买盘。

　　另一方面，周末公布的7月份官方就业数据显示，非农业部门就业人数较上月增加11.4万人，低于市场预期的18.5万人。同时6月份的数据也遭到下修，且失业率升至4.3%，为2021年10月以来的最高水平。从"萨姆规则"来看，过去三个月的平均失业率比上一年的最低水平高出0.5个百分点，即意味经济衰退很可能已经开始。这是在过去50年来第8次点亮该信号，与前7次相同，对美国经济进入衰退的猜测以及美元走低都将导致黄金价格的进一步上涨，但当美国股市因避险情绪加剧而连续大幅下跌时，为了弥补股市上的顺势，黄金市场也会在抛盘压力下转而走低。

　　短期内，黄金很可能会与风险商品一起遭到抛售，但预计下跌空间有限。黄金作为"安全资产"将会被重新买入。中东地缘政治风险和美国总统大选都具有高度的不确定性，在低价位很可能成为黄金中长期买进的时机。

　　原油

　　6日API周报

　　7日IEA周报

　　每周五ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　受高度相关的NY股市的崩盘，NY原油价格大幅下跌。7月份的美国官方就业报告显示，失业率飙升至一年前的1.2倍，市场对美国经济恶化的担忧正在迅速升温。7月份的失业人数为716万人，增幅从5月份的9%和6月份的14%猛增至7月份的21%。在2001年网络泡沫破灭，2008年雷曼危机，以及2020年的新冠疫情期间，20%的失业人数增长仅出现在以上的经济危机中。

　　橡胶?谷物

　　5日美国农业部单周出口验证额

　　8日美国农业部单周出口成交额

　　每周五：ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　上海橡胶作为市场风向标，以3月和6月高点之间的瓶颈线为上方阻力，延续自6月11日高点开始的下跌行情。

　　东京橡胶也完成了双肩筑顶的结构，在产区供应增加的季节周期背景下，可能会呈现逢高抛空的行情走势。尽管短期也出现后因产区天气因素而反弹的短期行情，但从整个8月份的月涨跌趋势来看，7月份一样是以看跌为主的时间段。同时，日元对美元的持续升值也是制约东京橡胶价格上涨的又一个因素。与股市相比，东京橡胶市场对于风险回避氛围的反应较忙，要警惕进入本周后的大幅跟跌的可能性。

　　上周的芝加哥谷物市场，在早些时候呈现自律性反弹后，由于美国大豆产区北部可能遭遇降雨天气，造成市场上的大幅抛售。同时豆油价格大幅下跌以及春季小麦的创纪录高产都成为利空材料。后市关注能否美豆价格能否维持7月份低点附近的支撑。

　　外汇?股票

　　5日

　　中国7月份财新服务业PMI

　　欧洲7月份服务业综合PMI

　　美国7月份ISM非制造业业PMI

　　日本6月份日本央行会议纪要

　　6日

　　欧洲7月份零售业销售总额

　　美国7月份贸易收支

　　7日

　　德国7月份矿工业生产

　　中国7月份进出口贸易收支

　　8日

　　日本7月份经常收支

　　美国7月份批发库存

　　9日

　　中国7月份生产者物价指数，消费者物价指数

　　德国7月份消费者物价指数

　　每周五ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　上周日本央行将政策利率从0-0.1%上调至0.25%，且日本央行总裁植田在之后的新闻发布会上表示不排除再次加息的可能。而另一方面，当晚举行的FOMC会议之后，美联储主席鲍威尔表示，"最早有可能在9月份降息"，并对对宽松货币政策持积极态度，使得美日间利率差有缩小的趋势。此外，上周末公布的美国7月份就业数据不及市场预期，更是加重了市场对美国经济的担忧，买进日元和抛售美元的势头不断增强，美元兑日元汇率跌破200日移动均线所在的150日元心里支撑后加速走低。后市很可能以该水平为上方阻力，在完成了自2023年12月低点至2024年7月高点涨幅的61.8%回调后，后市可能进一步尝试140-145日元区间的支撑。

　　从美国利率期货市场的交易结果来看，9月份降息0.5%的概率比前一天的20%大幅上升至70%。日经平均指数受到NY股市暴跌和日元快速升值的影响而加速下跌。在跌破了7月低点，并完成自2023年12月低点至7日高点涨幅的50%回调后，进一步走低至61.8%回调的35945日元。由于最后以长阴线收盘，下方关注35000日元整数位一线的心理支撑。尽管本轮全球股市下跌的原因被归结为日本央行加息、美国FOMC会议和就业统计，但由于中东地缘危机不断加剧，一旦美国也卷入其中，可能导致中东地区战争乃至第三次世界大战的担忧与日俱增。

　　日经225期货，MACD指标延续7月18日以来的做空信号，以LMA（37683日元）至HMA（39062日元）为阻力，呈现逢高抛售的行情。在跌破了自2023年12月8日低点至2024年7月11日高点涨幅的50%回调以及7月低点后加速下行，并在完成61.8%回调后在低点收盘。后市可能尝试35000日元整数位一线支撑。

　　东京黄金，MACD指标延续7月23日以来的做空信号，以LMA（11761日元）至HMA（12018日元）为阻力，呈现逢高抛售的行情。下方支撑在成交量较厚的11500日元一线以及5月低点的11200日元一线。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。