日本交易市场日评8月21日：在等待美联储主席讲话之前，美元汇率继续走低

      东京外汇股市日评：美元兑日元汇率连续走低，日经平均指数反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在145.46日元附近，较上一交易日下跌1.72日元。

　　昨天的东京外汇市场,对美国就业情况担忧的背景下，美联储大幅降息预期重燃，美元汇率遭遇抛售压力连续下跌。兑日元汇率方面，晚盘进一步跌破146日元后，最后勉强维持在145日元水平收盘。尽管上周公布的数据显示美国经济强劲，降低了美联储降息0.5%的可能性。但有消息显示，美国劳工部将在本周三公布的年度数据修订中将就业人数下调多达100万人，受此影响，美元兑日元汇率一度跌至145日元一线的日内低点。日本央行总裁植田将于23日出席众议院金融和货币事务委员会，而美联储主席鲍威尔业将于当晚在杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话。由于此前日本央行加息引发了日元套息交易的大幅平仓和全球股市暴跌，预计本次日本央行总裁也会谨慎行事。不过，国内外要求日本央行加息的呼声依旧很高，虽然进度上可能会有所推迟，但日本央行并不希望自己的加息政策受挫。另一方面，市场保留了9月份FOMC会议上降息的预期，但大幅降息0.50%的可能性正在消退。美元对日元汇率前一天一度跌至145日元的低位，昨天收盘时同样在该价位似乎出现了投机资金的买盘。

　　技术方面来看,在周末持仓调整作用下，美元兑日元汇率冲高回落，短期观测在145日元一线可能存在下方支撑。交易上建议保持区间振荡策略。

　　东京日经指数早盘开盘在37653.34日元，较上一交易日下跌409.6日元。日经指数期货2409合约开盘在37560日元，较上一交易日下跌520日元。

　　昨天的东京证券市场,受前一天欧美股市的强劲表现，尤其是高科技股买盘的提振，在风险资产偏好的背景下，日经平均指数尽数收回前一天的跌幅，最后在38000日元一线以上水平收盘。前一天的美国股市上，受长期利率降低的影响，各主要股指均表现强劲，纳斯达克综合指数更是连续8个交易日上涨，创下今年最长的连涨纪录。东京市场早盘开始买盘就占据优势,在投资者纷纷回购的推动下，日经平均指数一度上涨超过700日元。外汇市场上,连同美元兑日元汇率上涨至147日元一线后，也利好买盘的势头。进入欧美交易时间后，在杰克逊霍尔经济论坛之前，市场将关注美联储主席鲍威尔的讲话内容。在等待关键材料之前，市场呈现较强的获利抛售行情。NY道琼斯指数时隔6个交易日小幅回落至40800美元一线水平收盘。受此影响，日经平均指数期货也调整下降至37600日元一线小幅震荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在走出了V行反转之后，在38000日元整数位附近遭遇一定抛售压力。一目均衡表上来看,尽管价格实体依旧在云层下方，但经过连续反弹后已经来到中期基准线以上水平。后市关注在前期成交量较高的38000日元一线的阻力，交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅振荡，橡胶市场破位上行。

　　东京黄金早盘2506合约开盘在11777日元，较上一交易日下跌84日元。铂金2506合约开盘在4453日元，较上一交易日下跌82日元。美元指数早间在101.39附近。

　　昨天的黄金市场，美联储降息预期的背景下，美长期利率继续走低，黄金作为替代资产受到投资资金的青睐，NY黄金价格连续4个交易日上涨。市场整体在关注本月19日开幕的美国民主党大会，以及美联储主席鲍威尔于23日在杰克逊霍尔经济研讨会上的演讲的背景下，美长期利率的下降推高了黄金价格的走势。从联邦基金（FF）利率期货市场的交易结果来看，9月份的FOMC会议上的降息25个基点（bp）的可能性在70%左右。债券市场上，10年期美国债收益率回落4.9个基点（bp）至3.818%一线水平收盘。NY黄金主力合约连续小幅上涨至2550美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在美长期利率走低的利空作用下，回落至145日元一线水平，给东京黄金价格带来了较大的压力。好在NY黄金价格破位上行，帮助东京主力合约稳住11700日元一线收盘。

　　8月20日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为0.42美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2501合约开盘在333.7日元，较上一交易日上涨2.7日元。TSR2502合约开盘在261日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在145.46附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场进一步尝试向上突破的背景下，主力1月合约突破330日元整数位后，收高在331日元一线附近。由于今年出现厄尔尼诺现象的概率升高，产区天气行情继续推动现货市场价格小幅上扬。上海橡胶主力1月合约在经过连续尝试后，昨天一度站上16200元以上水平，带动买盘进场。另一方面，外汇市场上美元兑日元汇率回落至145日元后，依旧对东京商品市场整体的造成一定的压力。后市出现大幅上涨的可能性较低。大阪交易所公布的截至8月10日的全国天然橡胶商业库存为4202吨，较上一期减少316吨。

　　现货方面，8月19日3号烟片8月期FOB价格在82.11泰铢附近，较上一交易日上涨0.14泰铢。20号标胶8月期FOB价格在63.48泰铢附近，较上一交易日下跌0.27泰铢。USS现货价格在73.17泰铢附近，较上一交易日下跌0.16泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶在站上323日元一线以上水平后，可能带动短期走高的行情。但由于近远月接近瓶平水结构，可能带啦技术性做空压力，后市关注前期高点338日元附近的阻力。一目均衡表上来看，价格实体在经过连续小幅反弹之后向上穿过中期基准线，后市关注云层附近的阻力。交易策略上建议离场观望。

　　8月21日东京橡胶市场收盘时2501月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为-16.9美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：中东地缘风险降温，油价盘中再度下跌

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国8月16日当周，当周API原油库存增加34.7万桶，预期减少286.7万桶，前值减少520.5万桶。汽油库存减少104.3万桶，预期减少38.7万桶，前值减少368.9万桶。精炼油库存减少224.7万桶，预期增加24万桶，前值增加61.2万桶。库欣原油库存减少64.8万桶，前值减少227.7万桶。

　　地缘风险降温，油价盘中再度下跌。早间API发布的库存数据显示原油小幅累库，但成品油去库明显，整体数据偏利多。关注晚间EIA发布的相关周度库存数据。JPX中东石油期货开盘2412合约开盘67280日元，较上日结算价下跌800日元，或1.18%。

　　作者：韩彪

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